安価な電力を確保し、採掘したビットコインを多く保有する戦略で、価格の上昇局面で大きな値上がり益を狙える点が特徴。電力と設備という資産を、暗号資産の採掘と人工知能などの計算需要の両方に生かせる。市況に左右される採掘から、計算需要の取り込みへ収益源を広げようとする立ち位置にいる。
大規模な施設で計算機を動かしてビットコインを採掘し、得たビットコインを売るか保有して稼ぐのが収益の柱。安価な電力を確保し、電力を計算能力に変えて暗号資産を生み出す。採掘したビットコインを多く保有し、値上がりを待つ戦略も取る。近年は、電力と設備を人工知能などの計算需要にも生かす事業を育て、収益源を広げようとしている。
ビットコイン価格が急落すると、採掘の採算が悪化し、保有資産の価値も目減りして業績が一気に悪化する。採掘の難易度が上がると、同じ電力で得られる暗号資産が減る。電力コストの上昇や、計算機への多額の先行投資、暗号資産への規制も重しになる。市況の波が極端に荒く、損益が大きく振れる。
配当を出さず、収益を採掘設備の拡大と、保有ビットコインの積み増し、計算需要を取り込む事業への投資に振り向ける経営。安価な電力を武器に規模を広げ、暗号資産の保有と市況連動の収益を土台にしつつ、計算需要という新たな柱を育てて稼ぐ力を高めようとする方針が特徴。
自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。
前年からの売上の伸び
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Hut 8 は、ビットコインを採掘し、保有しながら、その電力と設備を計算需要にも生かす会社だ。
特徴は、安価な電力を確保し、採掘したビットコインを多く保有する戦略で、価格の上昇局面で大きな値上がり益を狙える点にある。電力と設備を、暗号資産の採掘と人工知能などの計算需要の両方に生かせる。一方で業績はビットコイン価格に大きく左右され、急落すると採算が悪化し保有資産も目減りして一気に悪化する。採掘難易度の上昇や電力コスト、多額の先行投資、規制も重しだ。HUT を読むときは、ビットコイン価格と電力コスト、計算需要事業の育ち方を軸に見るとよい。
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