LULU
Lululemon Athletica
ヨガ発の高機能ウェアという独自の地位と、値引きに頼らず売れる強いブランド力が最大の強み。自社の店舗・ネットで直接売るため利益率が高く、熱心なファンを抱える。北米で確立したブランドを、中国などの海外と男性向けへ広げる成長余地を持つ立ち位置にいる。
高機能なヨガ・スポーツウェアやアスレジャー(運動にも普段着にも使える服)の販売が収益の柱。自社の店舗とネット通販を軸に、卸売に頼らず直接売る。素材や着心地にこだわった製品をブランド力で値引きせずに売り、高い利益率を保つ。新規出店と海外展開、男性向けの拡大で売上を伸ばす構造になっている。
景気後退で高めのウェアへの支出が絞られると、売上が鈍る。ブランドの鮮度が落ちて飽きられると、値引きに頼ることになり利益率が下がる。本拠の北米市場の成長鈍化や、競合ブランド・安価な模倣品との競争、流行の移り変わりも、収益の重しになりうる。
配当を出さず、稼いだ資金を新規出店と海外展開、男性向け・新カテゴリーの開拓、自社株買いに振り向ける成長志向の経営。値引きを抑えてブランド価値を守りつつ、海外と新カテゴリーで成長を取り込み、高い利益率を保って稼ぐ力を高める方針が特徴。
アスレジャー需要と、ブランドの人気に依存する。健康志向で運動着の普段使いが続くか、ブランドの鮮度を保てるか、特に中国など海外で伸ばせるか、男性向けや新カテゴリーを広げられるか、そして消費者の支出が、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $8.5B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $5B（59%）。
開示から読める範囲では借金は軽い
- 現金・現金同等物$1.8B
- 他の流動資産$2.5B
- 固定資産$4.2B
- 流動負債$1.9B
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $11.1B
- 売上成長率
- 4.9%
- 粗利率
- 56.6%
- 営業利益率
- 19.9%
- 純利益率
- 14.2%
- ROE
- 31.8%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $1.6B
- フリーCF
- $922M
- 営業CFマージン
- 14.4%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
LULU の掲示板
ログイン状態を確認しています…
読み込み中…