Booking Holdings の裏にいる会社を辿る

Booking Holdings（BKNG・—）— 世界最大のオンライン旅行予約。裏にいる会社は 5 社。その仕入れ先のさらに裏に 54 社。2 段目まで辿ると合計 59 社の上場企業がいました。下は、編集部の記録をそのまま 2 段まで辿った結果です。

金額（時価総額）を取得中。線の点検は2026年8月16日〜2026年10月4日（この会社の記録は2026年8月22日に点検）。

この画面で辿り直す →記録を全部読む →

代表の 1 本 — Booking Holdings → Tripadvisor → Wetour Robotics

いちばん奥まで辿れる線のうち、辿り着いた先がいちばん知られていない (時価総額の小さい) ものを 1 本だけ選んでいます。 選定には2026年10月1日の引け時点の時価総額を使い、関係の記録を見直すときに更新します。

1. 起点の会社

   Booking Holdings

   BKNG・—

   世界最大のオンライン旅行予約

2. →↓

   中身を作っている会社

   Tripadvisor

   TRIP・—

   クリック課金の旅行客リード

   10-K が「Booking 単独で連結売上の 10% 以上」と開示する最大の取引先。ホテル比較で送客した客のクリック料を受け取る

   出典: TRIP 10-K (FY2025) Certain Risks and Concentrations ・ Tripadvisor 側の記録から逆引き

   Tripadvisor の記録を読む →

3. →↓

   その先

   Wetour Robotics

   WETO・—

   海外向けの販売の窓口

   20-F が海外展開で組む販売の窓口として Viator Partner を名指しし、Viator は TripAdvisor の予約事業

   出典: WETO 20-F (FY2025/6期) ・ Wetour Robotics 側の記録から逆引き

中身を作っている会社 — 5 社

Booking Holdings の開示か、相手の会社の開示に書かれた仕入れ先・委託先です (どちら側の記録から引いた線かは 1 社ずつ示します)。

1. trivagoTRVG・—

   ホテル比較サイトからの送客

   trivago の 10-K が同社の送客収入の 40% を Booking.com・Agoda・priceline 向けと明記している

   出典: TRVG 10-K (FY2025) ・ Booking Holdings の記録向こうの記録にも

2. Klarna GroupKLAR・—

   後払いの支払手段

   20-F が旅行分野の加盟店として Booking.com を名指ししている

   出典: KLAR 20-F (FY2025) ・ Klarna Group 側の記録から逆引き

   Klarna Group の記録を読む →

3. TripadvisorTRIP・—

   クリック課金の旅行客リード

   10-K が「Booking 単独で連結売上の 10% 以上」と開示する最大の取引先。ホテル比較で送客した客のクリック料を受け取る

   出典: TRIP 10-K (FY2025) Certain Risks and Concentrations ・ Tripadvisor 側の記録から逆引き

   Tripadvisor の記録を読む →

4. Southwest AirlinesLUV・—

   座席を売る新しい販路 (Priceline)

   10-K が Expedia と並べて Priceline との提携を開示。Priceline は Booking Holdings 傘下

   出典: Southwest Airlines 10-K (FY2025) ・ Southwest Airlines 側の記録から逆引き

   Southwest Airlines の記録を読む →

5. AlphabetGOOGL・—

   旅行予約を集める検索連動広告

   10-K は販促費の大半が Google 中心の検索広告だと述べ、2025年の販促費は売上の約3割に達した

   出典: s201.q4cdn.com ・ Alphabet 側の記録から逆引き

   Alphabet の記録を読む →この会社の裏を辿る →

その先 — 54 社のうち主要 8 社

上の会社の、さらに仕入れ先・委託先です。ここで止めます (3 段行くと何とでも繋がって、意味が消えます)。

1. VisaV・—

   カードの発行と決済網

   20-F が一部市場で Klarna カードの発行を Visa と組んで行うとし、取引ごとの手数料も払うと書いている

   辿り着いた道: Klarna Group の裏

   出典: KLAR 20-F (FY2025) ・ Klarna Group の記録この会社の記録だけ

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2. AmazonAMZN・—

   計算基盤の借り受け

   20-F が AWS を主要な第三者クラウド基盤として使うと明記している

   辿り着いた道: Klarna Group の裏

   出典: KLAR 20-F (FY2025) ・ Klarna Group の記録この会社の記録だけ

   Amazon の記録を読む →この会社の裏を辿る →

3. JPMorgan ChaseJPM・—

   加盟店への接続提携・権利

   20-F が J.P.Morgan Payments を主要な決済事業者の提携先に挙げ、既定の支払手段になりつつあるとする

   辿り着いた道: Klarna Group の裏

   出典: KLAR 20-F (FY2025) ・ Klarna Group の記録この会社の記録だけ

   JPMorgan Chase の記録を読む →この会社の裏を辿る →

4. Wetour RoboticsWETO・—

   海外向けの販売の窓口

   20-F が海外展開で組む販売の窓口として Viator Partner を名指しし、Viator は TripAdvisor の予約事業

   辿り着いた道: Tripadvisor の裏

   出典: WETO 20-F (FY2025/6期) ・ Wetour Robotics 側の記録から逆引き

5. BoeingBA・—

   737 型機と部品の唯一の供給元

   10-K が「多くの機体部品で Boeing が単独の供給元」と明記。2025 年末で 803 機すべてが Boeing 737

   辿り着いた道: Southwest Airlines の裏

   出典: Southwest Airlines 10-K (FY2025) ・ Southwest Airlines の記録向こうの記録にも

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6. Space Exploration Technologies Corp.SPCX・—

   機内 Wi-Fi の回線

   全機導入を決めた航空会社の一社として名指しされており、搭載機数がそのまま回線収入に効く

   辿り着いた道: Southwest Airlines の裏

   出典: SPCX 424B4 (2026-06-12) / Business ・ Space Exploration Technologies Corp. 側の記録から逆引き

   Space Exploration Technologies Corp. の記録を読む →この会社の裏を辿る →

7. Super League EnterpriseSLE・—

   ゲーム内の体験づくりと広告

   10-K が 2025 年度と 2024 年度の双方で、体験制作・出版部門の売上をもたらした企業として名指ししている

   辿り着いた道: Alphabet の裏

   出典: SLE 10-K (FY2025) ・ Super League Enterprise 側の記録から逆引き

8. System1SST・—

   検索結果に載せる有料枠の配信

   2025年は総収入の67%が Google との契約由来で、同社の有料枠を自社の検索面に配信して対価を得る

   辿り着いた道: Alphabet の裏

   出典: SST 10-K (FY2025) ・ System1 側の記録から逆引き

   System1 の記録を読む →

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