Alphabet の裏にいる会社を辿る

Alphabet（GOOGL・—）— 検索広告で稼ぎ、AIに賭ける。裏にいる会社は 48 社（うち提携・権利 5 社）。記録の先頭 8 社の仕入れ先のさらに裏に 44 社。2 段目まで辿ると合計 92 社の上場企業がいました。下は、編集部の記録をそのまま 2 段まで辿った結果です。

金額（時価総額）を取得中。線の点検は2026年8月16日〜2026年10月4日（この会社の記録は2026年8月16日に点検）。

この画面で辿り直す →記録を全部読む →

代表の 1 本 — Alphabet → Apple → Cineverse

いちばん奥まで辿れる線のうち、辿り着いた先がいちばん知られていない (時価総額の小さい) ものを 1 本だけ選んでいます。 選定には2026年10月1日の引け時点の時価総額を使い、関係の記録を見直すときに更新します。

1. 起点の会社

   Alphabet

   GOOGL・—

   検索広告で稼ぎ、AIに賭ける

2. →↓

   中身を作っている会社

   Apple

   AAPL・—

   Safari の既定検索エンジンの座

   既定検索の対価として年200億ドル規模を Apple に払い、スマホ上の検索の入り口を確保している

   出典: bloomberg.com（報道） ・ Alphabet の記録向こうの記録にも

   Apple の記録を読む →この会社の裏を辿る →

3. →↓

   その先

   Cineverse

   CNVS・—

   iTunes での映像の販売

   10-Kが作品を届ける配信先の筆頭に Apple iTunes を名指し。71,000本の作品を流す出口の一つ

   出典: CNVS 10-K (FY2025) Item 1（SEC の書類 →） ・ Cineverse 側の記録から逆引き

中身を作っている会社 — 48 社（うち提携・権利 5 社）

Alphabet の開示か、相手の会社の開示に書かれた仕入れ先・委託先です (どちら側の記録から引いた線かは 1 社ずつ示します)。

1. AppleAAPL・—

   Safari の既定検索エンジンの座

   既定検索の対価として年200億ドル規模を Apple に払い、スマホ上の検索の入り口を確保している

   出典: bloomberg.com（報道） ・ Alphabet の記録向こうの記録にも

   Apple の記録を読む →この会社の裏を辿る →

2. BroadcomAVGO・—

   自社 AI チップ TPU の共同設計

   TPU を7世代にわたり共同設計してきた相手で、Broadcom 側から見ても最古参かつ最大のカスタム半導体顧客

   出典: tomshardware.com（報道） ・ Alphabet の記録向こうの記録にも

   Broadcom の記録を読む →この会社の裏を辿る →

3. Taiwan Semiconductor ManufacturingTSM・—

   TPU を実際に焼く製造委託先

   新世代 TPU の Ironwood は TSMC の N3P で2026年に量産へ入り、TPU の増産計画が製造量にそのまま効く

   出典: tomshardware.com（報道） ・ Alphabet の記録この会社の記録だけ

   Taiwan Semiconductor Manufacturing の記録を読む →この会社の裏を辿る →

4. CelesticaCLS・—

   TPU を積んだサーバーの組み立て

   Google の TPU システムの製造を担う立場で、米国での生産能力の増強も TPU 向けと説明されている

   出典: markets.financialcontent.com（分析サイト） ・ Alphabet の記録向こうの記録にも

   Celestica の記録を読む →

5. NVIDIANVDA・—

   Google Cloud に載せる GPU

   Blackwell 世代の GPU を A4/A4X として自社クラウドに載せており、自社 TPU と併せて外部からも調達する

   出典: blogs.nvidia.com ・ Alphabet の記録向こうの記録にも

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6. RedditRDDT・—

   AI 学習と検索表示に使う投稿データ

   年6000万ドル規模で Reddit の投稿を使う契約を結んでおり、更新交渉の行方が両社の話題になっている

   出典: finance.yahoo.com（報道） ・ Alphabet の記録向こうの記録にも

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7. AES CorporationAES・—

   チリの太陽光・風力の電力契約

   Andes Solar 2a・4 と Los Olmos 風力の契約先として名指しされ、チリのデータセンター向け電力を AES が供給している

   出典: AES 10-K (FY2025) 発電所一覧 Customer(s) ・ AES Corporation 側の記録から逆引き

   AES Corporation の記録を読む →

8. Office Properties Income TrustOPI・—

   オフィスのテナント

   年間賃料の 5.9% を占める 2 番目に大きな借り手で、米政府に次ぐ

   出典: OPI 10-K (FY2025) Item 7 年間賃料の 1% 以上を占めるテナント一覧（SEC の書類 →） ・ Office Properties Income Trust 側の記録から逆引き

   Office Properties Income Trust の記録を読む →

9. Brookfield Renewable PartnersBEP・—

   水力発電の長期の枠組み契約

   2025 年 7 月の水力枠組み契約で 2032 年末までに最大 3,000MW、初回は 670MW を米国で供給する

   出典: BEP 20-F (FY2025) ・ Brookfield Renewable Partners 側の記録から逆引き

10. Brookfield RenewableBEPC・—

    水力の電力

    2025年7月に最大3,000MWの水力を2032年までに供給する枠組み契約を締結し、うち670MWは契約済み

    出典: BEPC 20-F (FY2025) ・ Brookfield Renewable 側の記録から逆引き

    Brookfield Renewable の記録を読む →

11. dLocalDLO・—

    新興国での代金の受け取り

    20-F が 760 社を超える取扱先の代表として名指しする。広告と課金の現地決済を担う

    出典: DLO 20-F (FY2025) ・ dLocal 側の記録から逆引き

12. Fervo EnergyFRVO・—

    データセンター向けの電力

    計算施設向けに 3GW の電力供給の枠組み契約を結んでおり、需要の最大の担い手

    出典: FRVO 424B4 (2026-05-14) / Business ・ Fervo Energy 側の記録から逆引き

    Fervo Energy の記録を読む →

13. OperaOPRA・—

    検索の送客

    2001 年から続く検索配信契約で、閲覧ソフトの検索窓から送る利用者の対価を受け取る

    出典: OPRA 20-F (FY2025) Business / Search distribution ・ Opera 側の記録から逆引き

14. People IncPPLI・—

    検索連携での有料リンク掲載

    Services Agreement で Google の有料リンクを自社検索に載せ、収益の分配を受ける。連結売上の一角を占める

    出典: IAC 10-K (FY2025) ・ People Inc 側の記録から逆引き

    People Inc の記録を読む →

15. PaysafePSFE・—

    Google Play と YouTube の決済

    20-F が 15 か国超で Google Play・YouTube の決済に使え、Google Pay へのカード登録にも対応すると書いている

    出典: PSFE 20-F (FY2025) Business / Digital goods ・ Paysafe 側の記録から逆引き

16. Rezolve AIRZLV・—

    Brain Suite の再販

    2024年11月の商用契約で Google が Rezolve の Brain Suite を再販する取り決めになっており、販路そのものを担う

    出典: RZLV 20-F (FY2025) Commitments ・ Rezolve AI 側の記録から逆引き

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17. Super League EnterpriseSLE・—

    ゲーム内の体験づくりと広告

    10-K が 2025 年度と 2024 年度の双方で、体験制作・出版部門の売上をもたらした企業として名指ししている

    出典: SLE 10-K (FY2025) ・ Super League Enterprise 側の記録から逆引き

18. Sportradar GroupSRAD・—

    デジタル企業向けの試合のデータ

    主要なデジタル企業の顧客として Google を名指ししている

    出典: SRAD 20-F (FY2025) Our Clients ・ Sportradar Group 側の記録から逆引き

    Sportradar Group の記録を読む →

19. System1SST・—

    検索結果に載せる有料枠の配信

    2025年は総収入の67%が Google との契約由来で、同社の有料枠を自社の検索面に配信して対価を得る

    出典: SST 10-K (FY2025) ・ System1 側の記録から逆引き

    System1 の記録を読む →

20. Kartoon StudiosTOON・—

    YouTube での番組配信と広告収入

    10-K が主要な配信の相手として YouTube を挙げ、顧客の並びにも Google を挙げる

    出典: TOON 10-K (FY2025) ・ Kartoon Studios 側の記録から逆引き

21. Warner Music GroupWMG・—

    録音物の配信許諾提携・権利

    10-K が YouTube を主要な配信の相手として名指ししている

    出典: WMG 10-K (FY2025) ・ Warner Music Group 側の記録から逆引き

22. XosXOS・—

    自動運転車隊向けの移動式充電 Xos Hub

    Waymo が自動運転車隊の充電に Xos Hub を使っていると 10-K が名指ししている

    出典: XOS 10-K (FY2025) Item 1 ・ Xos 側の記録から逆引き

23. Comstock Holding CompaniesCHCI・—

    看板物件の中核の入居者

    10-K が Reston Station の Metro Plaza District の事務所棟に本部機能を置く企業の筆頭として Google を挙げている

    出典: CHCI 10-K (FY2025) Item 1 / Our Managed Portfolio ・ Comstock Holding Companies 側の記録から逆引き

24. Commerce.comCMRC・—

    広告と商品データの連携からの分配提携・権利

    10-K が相当な収入をもたらす技術の提携先として Google を名指しし、共通の顧客への売上に応じた分配を受け取ると書く。計算機を借りる相手でもある

    出典: CMRC 10-K (FY2025) Risk Factors / strategic technology partnerships ・ Commerce.com 側の記録から逆引き

    Commerce.com の記録を読む →

25. CuriosityStreamCURI・—

    YouTube TV 経由の会員

    10-K が利用料を払う仮想の有料放送の相手として YouTube TV を名指ししている

    出典: CURI 10-K (FY2025) Item 1 / Direct Business ・ CuriosityStream 側の記録から逆引き

26. ImmersionIMMR・—

    触感の特許の実施許諾提携・権利

    10-K が携帯端末の主要な実施許諾先として名指し。携帯の分野は売上の64%を占める柱になっている

    出典: IMMR 10-K (FY2025) Business ・ Immersion 側の記録から逆引き

27. InuvoINUV・—

    検索連動広告の枠を埋める配信

    10-K が Google と Yahoo! を長年の広告費の出所として名指しし、2 社で売上の 64.2% と 19.3% を占めると書いている

    出典: INUV 10-K (FY2025) / Key Relationships ・ Inuvo 側の記録から逆引き

    Inuvo の記録を読む →

28. American Assets TrustAAT・—

    サンフランシスコの旗艦オフィス

    Google LLC が The Landmark at One Market で 253,198 平方フィートを借り、年換算基礎賃料の 9.8% を占める最大のテナント

    出典: AAT 10-K (FY2025) Tenant Diversification / Risk Factors ・ American Assets Trust 側の記録から逆引き

29. BandwidthBAND・—

    Google Voice の通話回線

    10-K が主要顧客に Google を挙げ、Google Workspace 向け Google Voice との BYOC 提携があると書いている

    出典: BAND 10-K (FY2025) Market Offering 1 / BYOC Integrations ・ Bandwidth 側の記録から逆引き

    Bandwidth の記録を読む →

30. Hudson Pacific PropertiesHPP・—

    事務所の賃借（最大のテナント）

    10-K が Google を筆頭テナントに挙げ、Netflix・Amazon と合わせて事務所の年間基礎賃料の 20.6% を占めると書く

    出典: HPP 10-K (FY2025) We depend on significant tenants ・ Hudson Pacific Properties 側の記録から逆引き

31. SinclairSBGI・—

    YouTube TV への番組の配信

    2025年第1四半期に YouTube TV と配信契約を結び、Tennis Channel・CHARGE!・Comet・ROAR の継続に加え The Nest と PickleBall TV の配信が加わった

    出典: SBGI 10-K (FY2025) Summary of Significant Events ・ Sinclair 側の記録から逆引き

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32. BXPBXP・—

    オフィスの賃借

    第 2 位のテナントで在庫ポートフォリオの 2.00%(84万平方フィート) を占める

    出典: BXP 10-K (FY2025) Top 20 Clients by Square Feet ・ BXP 側の記録から逆引き

33. Cousins PropertiesCUZ・—

    1 物件のオフィス賃借

    上位20テナント表で 2 位。年間賃料の 6.1% ($54.9 百万)、残存 12.1 年と最長級の契約で長期の賃料を固めている

    出典: CUZ 10-K (FY2025) Top 20 Office Tenants ・ Cousins Properties 側の記録から逆引き

34. InterDigitalIDCC・—

    無線・映像特許のライセンス料提携・権利

    10-K が Google LLC を主要なライセンス契約先として名指ししている

    出典: IDCC 10-K (FY2025) ライセンス契約先の記述 ・ InterDigital 側の記録から逆引き

35. IonQIONQ・—

    Google Cloud Marketplace 経由の提供

    10-K が主要な提供経路の一つとして Google Cloud Marketplace を名指ししている

    出典: sec.gov ・ IonQ 側の記録から逆引き

36. Life360LIF・—

    定期課金の収納経路

    同じ集中度表で「チャネルパートナー (Google)」が 2025 年の売上の 19% (2023年 16% から上昇)。Android 側の課金を通す相手

    出典: LIF 10-K (FY2025) 注記 チャネル・小売パートナーの集中度 ・ Life360 側の記録から逆引き

    Life360 の記録を読む →

37. Lionsgate StudiosLION・—

    Google TV と YouTube への権利貸し提携・権利

    10-K が都度課金の Google TV と、都度課金・広告付きの両方で YouTube を許諾先に挙げている

    出典: LION 10-K (FY2025) Distribution / Licensing ・ Lionsgate Studios 側の記録から逆引き

    Lionsgate Studios の記録を読む →

38. Planet LabsPL・—

    試作衛星に載せる観測機器の受託試験

    2025-10 に Google と研究開発受託契約を結び、試作衛星に統合した観測機器の成立性と性能を検証して段階ごとに資金を受け取る

    出典: PL 10-K (FY2026) Note 9 Research and Development Arrangements ・ Planet Labs 側の記録から逆引き

    Planet Labs の記録を読む →

39. Starz EntertainmentSTRZ・—

    STARZ の販売・課金の窓口

    10-K が配信の卸先と直販の小売パートナーの双方に Google を名指しする。Apple と並ぶアプリ課金の経路になる

    出典: STRZ 10-K (FY2025) Item 1 Business（SEC の書類 →） ・ Starz Entertainment 側の記録から逆引き

40. Skyworks SolutionsSWKS・—

    端末向けの無線・接続部品

    10-K の主要顧客一覧に Google として名指しされている

    出典: SWKS 10-K (FY2025)（SEC の書類 →） ・ Skyworks Solutions 側の記録から逆引き

41. Unity SoftwareU・—

    広告配信の取引相手

    同じ節で Google を、競合であると同時にパートナー兼顧客と位置づけている

    出典: U 10-K (FY2025) Item 1 Competition ・ Unity Software 側の記録から逆引き

    Unity Software の記録を読む →

42. Vornado Realty TrustVNO・—

    シカゴ THE MART の最大テナントの賃料保証

    370万平方フィートの THE MART で最大テナントは60.9万平方フィートを借りる Motorola Mobility で、その賃貸借は Google が保証していると 10-K が明記

    出典: VNO 10-K (FY2025) Other Real Estate and Investments（SEC の書類 →） ・ Vornado Realty Trust 側の記録から逆引き

43. NextEra EnergyNEE・—

    データセンター向けの発電電力

    アイオワ州の原発 Duane Arnold の再稼働電力を25年間買い取る契約を結び、Google のデータセンター拡張の電源になっている

    出典: carboncredits.com（分析サイト） ・ NextEra Energy 側の記録から逆引き

    NextEra Energy の記録を読む →この会社の裏を辿る →

44. Walt DisneyDIS・—

    YouTube TV へのチャンネル供給

    2025年10月に配信が2週間止まり、11月に複数年契約で決着。配信料が放送事業の収益を左右する

    出典: variety.com（報道） ・ Walt Disney 側の記録から逆引き

    Walt Disney の記録を読む →この会社の裏を辿る →

45. EquinixEQIX・—

    Google Cloud の接続拠点を置く場所

    Google Cloud Interconnect の接続点が Equinix 施設内にあり、同じ建物の中で短い配線で企業と繋がる

    出典: blog.equinix.com ・ Equinix 側の記録から逆引き

    Equinix の記録を読む →

46. EntergyETR・—

    アーカンソー州のデータセンターへの電力

    Alphabet 子会社 Altitude 向けの長期特別料金契約を州の委員会が2025年12月に認可したと 10-K に記す

    出典: ETR 10-K (FY2025) の Entergy Arkansas Special Rate Contract ・ Entergy 側の記録から逆引き

    Entergy の記録を読む →

47. T-Mobile USTMUS・—

    Google Fi が借りる通信網

    グーグルの携帯サービス Google Fi は国内では T-Mobile の基地局だけで通信を成り立たせている

    出典: Google Fi Wireless 公式サイト Coverage の FAQ (T-Mobile 網で提供と明記)（fi.google.com →）（分析サイト） ・ T-Mobile US 側の記録から逆引き

    T-Mobile US の記録を読む →この会社の裏を辿る →

48. Xcel EnergyXEL・—

    データセンターへの電力供給

    10-K は2026年1-3月に Google の新データセンター向けの給電契約を結び、1,900MW の新電源を建てると記す

    出典: Xcel Energy 10-K (FY2025) の Large Load Agreement（SEC の書類 →） ・ Xcel Energy 側の記録から逆引き

    Xcel Energy の記録を読む →

その先 — 44 社のうち主要 8 社

上の 1 段目のうち先頭 8 社 (道具の盤面と同じ顔ぶれ) の、さらに仕入れ先・委託先です。9 社目以降の裏はここには数えていません (各社の「この会社の裏を辿る →」から)。ここで止めます (3 段行くと何とでも繋がって、意味が消えます)。

1. Amkor TechnologyAMKR・—

   スマホ向けチップの後工程受託

   10-K が、アップルへの直接売上が 2025 年の純売上の 29.8% を占めると開示する。1 社でほぼ 3 割を握る最大の売り先

   辿り着いた道: Apple、Broadcom、NVIDIA の裏

   出典: sec.gov ・ Amkor Technology 側の記録から逆引き

2. CoherentCOHR・—

   Face ID を動かす VCSEL レーザー

   Face ID などに使う VCSEL レーザーを供給し、2025年に複数年の供給契約を新たに結んだと Apple が公表

   辿り着いた道: Apple、NVIDIA の裏

   出典: apple.com ・ Apple の記録この会社の記録だけ

3. Goldman SachsGS・—

   Apple Card の発行と与信（移管手続き中）

   10-K は Apple Card 債権の売却区分への移管と契約解除の費用で22.6億ドルの減収を計上したと明記している

   辿り着いた道: Apple、NVIDIA の裏

   出典: Goldman Sachs 10-K (FY2025)（SEC の書類 →） ・ Goldman Sachs 側の記録から逆引き

4. SynopsysSNPS・—

   先端ノード向けの設計ツール・IP

   TSMC の3nm・2nm・A16/A14世代の先端プロセスに対応する設計フローと知財の提供で協業を拡大している

   辿り着いた道: Taiwan Semiconductor Manufacturing、NVIDIA の裏

   出典: embedded.com（分析サイト） ・ Synopsys 側の記録から逆引き

   Synopsys の記録を読む →

5. CorningGLW・—

   iPhone と Apple Watch のカバーガラス

   世界で売る iPhone と Apple Watch のカバーガラスをケンタッキー州の工場で作る体制に切り替わる

   辿り着いた道: Apple の裏

   出典: apple.com ・ Apple の記録向こうの記録にも

6. Cirrus LogicCRUS・—

   iPhone の音を処理する IC

   FY2026 の売上の約9割が Apple 向けで、iPhone の販売台数が業績にそのまま効く

   辿り着いた道: Apple の裏

   出典: Cirrus Logic 10-K (FY2026) ・ Apple の記録向こうの記録にも

   Cirrus Logic の記録を読む →

7. CineverseCNVS・—

   iTunes での映像の販売

   10-Kが作品を届ける配信先の筆頭に Apple iTunes を名指し。71,000本の作品を流す出口の一つ

   辿り着いた道: Apple の裏

   出典: CNVS 10-K (FY2025) Item 1（SEC の書類 →） ・ Cineverse 側の記録から逆引き

8. RMR GroupRMR・—

   運用と物件管理の委託先

   従業員を持たず日々の運営を RMR に委ねる。更生計画では新契約の年間報酬 1,400 万ドルと再建後株式の 2% を RMR に渡す

   辿り着いた道: Office Properties Income Trust の裏

   出典: OPI 10-K (FY2025) Item 1 Our Manager / Chapter 11 Bankruptcy Proceedings（SEC の書類 →） ・ Office Properties Income Trust の記録この会社の記録だけ

この画面で辿り直す →記録を全部読む →URL を貼って辿る →