Costco の裏にいる会社を辿る

Costco（COST・—）— 消費の底堅さ。裏にいる会社は 22 社。記録の先頭 8 社の仕入れ先のさらに裏に 9 社。2 段目まで辿ると合計 31 社の上場企業がいました。下は、編集部の記録をそのまま 2 段まで辿った結果です。

金額（時価総額）を取得中。線の点検は2026年8月16日〜2026年10月4日（この会社の記録は2026年8月16日に点検）。

この画面で辿り直す →記録を全部読む →

代表の 1 本 — Costco → Celsius Holdings → Ardagh Metal Packaging

いちばん奥まで辿れる線のうち、辿り着いた先がいちばん知られていない (時価総額の小さい) ものを 1 本だけ選んでいます。 選定には2026年10月1日の引け時点の時価総額を使い、関係の記録を見直すときに更新します。

1. 起点の会社

   Costco

   COST・—

   消費の底堅さ

2. →↓

   中身を作っている会社

   Celsius Holdings

   CELH・—

   エナジードリンクのセルシウス

   セルシウスの 2025 年の売上の 10.8% がコストコ向けで、ペプシに次ぐ 2 番目の販売先になっている

   出典: CELH 10-K (FY2025)（SEC の書類 →） ・ Costco の記録この会社の記録だけ

   Celsius Holdings の記録を読む →

3. →↓

   その先

   Ardagh Metal Packaging

   AMBP・—

   エナジードリンクのアルミ缶

   20-F が主要顧客に挙げ、Alani Nu と Rockstar の買収まで併記している

   出典: AMBP 20-F (FY2025) ・ Ardagh Metal Packaging 側の記録から逆引き

   Ardagh Metal Packaging の記録を読む →

中身を作っている会社 — 22 社

Costco の開示か、相手の会社の開示に書かれた仕入れ先・委託先です (どちら側の記録から引いた線かは 1 社ずつ示します)。

1. Lifetime BrandsLCUT・—

   キッチン用品と食卓まわりの日用品

   ライフタイム・ブランズの連結売上の 11% がコストコ向けで、3 年続けて同じ水準にある

   出典: LCUT 10-K (FY2025)（SEC の書類 →） ・ Costco の記録向こうの記録にも

2. Celsius HoldingsCELH・—

   エナジードリンクのセルシウス

   セルシウスの 2025 年の売上の 10.8% がコストコ向けで、ペプシに次ぐ 2 番目の販売先になっている

   出典: CELH 10-K (FY2025)（SEC の書類 →） ・ Costco の記録この会社の記録だけ

   Celsius Holdings の記録を読む →

3. FreshpetFRPT・—

   冷蔵ケースで売る犬猫の生鮮フード

   フレッシュペットの 2025 年の売上の 10% がコストコ向けで、ウォルマートに次ぐ 2 番目の顧客

   出典: FRPT 10-K (FY2025)（SEC の書類 →） ・ Costco の記録向こうの記録にも

4. Central Garden & PetCENT・—

   ペット用品と園芸の消耗品

   同社のペット部門売上の約 15% がコストコ向け。上位 5 小売で全社売上の 54% を占める一角

   出典: CENT 10-K (FY2025)（SEC の書類 →） ・ Costco の記録向こうの記録にも

5. BellRing BrandsBRBR・—

   プロテイン飲料とシェイク

   ベルリングはウォルマート・コストコ・アマゾンの 3 社で売上の約 74% と開示している

   出典: BRBR 10-K (FY2025)（SEC の書類 →） ・ Costco の記録向こうの記録にも

6. Monster BeverageMNST・—

   エナジードリンクのモンスター

   モンスターの 10-K が主要顧客としてコストコを名指ししており、倉庫店の飲料棚が販路になっている

   出典: MNST 10-K (FY2025)（SEC の書類 →） ・ Costco の記録向こうの記録にも

   Monster Beverage の記録を読む →

7. Alliance EntertainmentAENT・—

   会員制倉庫店向けの卸

   10-K が主要な取引先に挙げる。年末の贈り物の需要が集中する季節に出荷が偏りやすい

   出典: AENT 10-K (FY2026) Item 1 Business（SEC の書類 →） ・ Alliance Entertainment 側の記録から逆引き

   Alliance Entertainment の記録を読む →

8. BranchOut FoodBOF・—

   自社ブランドと相手先ブランドの棚

   10-K が主に売る先の全国規模の小売の筆頭に Costco を名指しし、売上が少数の顧客に偏っていると書いている

   出典: BOF 10-K (FY2025) Distribution Channels and Customers ・ BranchOut Food 側の記録から逆引き

9. Once Upon a FarmOFRM・—

   会員制倉庫店

   10-K が Club の顧客として Costco を名指しし、追跡外チャネルの中心に挙げている

   出典: OFRM 10-K (FY2025) Business / Customers ・ Once Upon a Farm 側の記録から逆引き

10. BARKBARK・—

    店頭での販売先

    10-K が製品を扱う小売として名指しする

    出典: BARK 10-K (FY2025) Item 1 Business ・ BARK 側の記録から逆引き

    BARK の記録を読む →

11. FitLife BrandsFTLF・—

    Irwin Naturals の卸先（カナダ）

    10-K が Irwin 製品の卸の取引先として Costco Canada を名指ししている

    出典: FTLF 10-K (FY2025) Business ・ FitLife Brands 側の記録から逆引き

12. Alexander'sALX・—

    Rego Park II の中核テナント

    クイーンズの Rego Park II で 145,000 平方フィートを 2034 年まで借りる最大の小売テナントで、同施設の集客の軸になっている

    出典: ALX 10-K (FY2025) Item 2 Properties ・ Alexander's 側の記録から逆引き

13. Arlo TechnologiesARLO・—

    会員制倉庫店の売場

    10-K が製品の相当部分を売る小売として名指しする

    出典: ARLO 10-K (FY2025) / Sales Channels ・ Arlo Technologies 側の記録から逆引き

    Arlo Technologies の記録を読む →

14. CricutCRCT・—

    裁断機の会員制店での販売

    同じ一覧で主要な小売パートナーとして名指しされている

    出典: CRCT 10-K (FY2025) Item 1 ・ Cricut 側の記録から逆引き

15. Carter'sCRI・—

    Carter's ブランドの卸し

    10-K が米国の主要な卸し先の筆頭に Costco を挙げる。卸しは連結売上の約 35%

    出典: CRI 10-K (FY2025) Business ・ Carter's 側の記録から逆引き

16. Nathans FamousNATH・—

    クラブストアの売場

    10-K が包装ホットドッグを扱うクラブストアとして Costco を名指ししている

    出典: NATH 10-K (FY2025) Item 1 / 主要な流通経路 ・ Nathans Famous 側の記録から逆引き

    Nathans Famous の記録を読む →

17. GriffonGFF・—

    会員制倉庫店向けの園芸・清掃用品

    10-K が CPP のマスマーケット販路として名指しする

    出典: GFF 10-K (FY2025) / CPP Customers ・ Griffon 側の記録から逆引き

18. KenvueKVUE・—

    市販薬・日用品の店頭販売

    会員制卸売チェーンとして市販ヘルスケア用品を大量に扱う主要な小売パートナーの一社

    出典: consumergoods.com（分析サイト） ・ Kenvue 側の記録から逆引き

19. Newell BrandsNWL・—

    会員制倉庫店の棚

    10-K が挙げる 2025 年の上位 10 顧客の一社で、まとめ買いの棚を通じて生活雑貨が流れる

    出典: NWL 10-K (FY2025) 上位 10 顧客 ・ Newell Brands 側の記録から逆引き

20. Peloton InteractivePTON・—

    季節商戦での運動器具の販売

    10-K が季節ごとの販売の相手として名指しする。年末商戦の売れ行きが四半期の出荷台数に効きやすい

    出典: PTON 10-K (FY2025/6) Item 1 Third Party Retailers（SEC の書類 →） ・ Peloton Interactive 側の記録から逆引き

21. SharkNinjaSN・—

    会員制倉庫店の販売チャネル

    10-K が最大の小売先の 1 社として名指しし、単独で純売上の 10% 超と開示する。アマゾン・ウォルマートと 3 社で 2025 年の純売上の 45.7%

    出典: sec.gov ・ SharkNinja 側の記録から逆引き

22. CitigroupC・—

    会員証を兼ねるカードの発行と運営

    Citi が独占で発行し、会員証も兼ねる。2024年9月に契約の延長を SEC に届け出て関係が続いている

    出典: sec.gov ・ Citigroup 側の記録から逆引き

    Citigroup の記録を読む →この会社の裏を辿る →

その先 — 9 社のうち主要 8 社

上の 1 段目のうち先頭 8 社 (道具の盤面と同じ顔ぶれ) の、さらに仕入れ先・委託先です。9 社目以降の裏はここには数えていません (各社の「この会社の裏を辿る →」から)。ここで止めます (3 段行くと何とでも繋がって、意味が消えます)。

1. Ardagh Metal PackagingAMBP・—

   エナジードリンクのアルミ缶

   20-F が主要顧客に挙げ、Alani Nu と Rockstar の買収まで併記している

   辿り着いた道: Celsius Holdings、Monster Beverage の裏

   出典: AMBP 20-F (FY2025) ・ Ardagh Metal Packaging 側の記録から逆引き

   Ardagh Metal Packaging の記録を読む →

2. Sony GroupSONY・—

   レコードやCDの音源と映画の円盤

   2026年の10-KがSony MusicとSony Picturesを仕入元に挙げる。レコードは当期売上の約33%

   辿り着いた道: Alliance Entertainment の裏

   出典: AENT 10-K (FY2026) Item 1 Business（SEC の書類 →） ・ Alliance Entertainment の記録この会社の記録だけ

   Sony Group の記録を読む →この会社の裏を辿る →

3. Warner Music GroupWMG・—

   レコードやCDの音源

   10-K が主要な仕入元として名指しする三大レーベルの一つで、伸びているレコード事業の中身を供給する

   辿り着いた道: Alliance Entertainment の裏

   出典: AENT 10-K (FY2026) Item 1 Business（SEC の書類 →） ・ Alliance Entertainment の記録この会社の記録だけ

4. Walt DisneyDIS・—

   映画とテレビの円盤

   2026年の10-KがWalt Disney Studiosを仕入元に挙げる。映像ディスクは当期売上の約30%

   辿り着いた道: Alliance Entertainment の裏

   出典: AENT 10-K (FY2026) Item 1 Business（SEC の書類 →） ・ Alliance Entertainment の記録この会社の記録だけ

   Walt Disney の記録を読む →この会社の裏を辿る →

5. Warner Bros. DiscoveryWBD・—

   映画とテレビの円盤

   10-K が Warner Bros. Home Video を仕入元に挙げており、Blu-ray や4K の品揃えを支える

   辿り着いた道: Alliance Entertainment の裏

   出典: AENT 10-K (FY2026) Item 1 Business（SEC の書類 →） ・ Alliance Entertainment の記録この会社の記録だけ

6. ComcastCMCSA・—

   ユニバーサル映画の円盤

   10-K が Universal Pictures を仕入元に挙げる。同スタジオは Comcast の NBCUniversal 傘下にある

   辿り着いた道: Alliance Entertainment の裏

   出典: AENT FY2026 annual report Item 1 (Universal Pictures)（SEC の書類 →） ・ Alliance Entertainment の記録この会社の記録だけ

   Comcast の記録を読む →

7. Paramount SkydancePSKY・—

   映画とテレビの円盤

   10-K が Paramount Pictures を仕入元に挙げており、旧作の映像を含む品揃えの一角を担う

   辿り着いた道: Alliance Entertainment の裏

   出典: AENT 10-K (FY2026) Item 1 Business（SEC の書類 →） ・ Alliance Entertainment の記録この会社の記録だけ

8. Take-Two InteractiveTTWO・—

   パッケージ版のゲームソフト

   10-K が仕入先のゲーム会社として名指し。大型タイトルの発売時期が卸の売上を揺らす

   辿り着いた道: Alliance Entertainment の裏

   出典: AENT 10-K (FY2026) Item 1 Business（SEC の書類 →） ・ Alliance Entertainment の記録この会社の記録だけ

   Take-Two Interactive の記録を読む →

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