T-Mobile US の裏にいる会社を辿る
T-Mobile US（TMUS・$205.3B）— 値ごろ感で客を奪う挑戦者。裏には 22 社の記録があり、その仕入れ先のさらに裏に 50 社。合計 72 社の上場企業がいました。下は、編集部の記録をそのまま 2 段まで辿った結果です。
金額（時価総額）は2026年9月5日時点。線の点検は2026年8月16日〜2026年8月26日（この会社の記録は2026年8月17日に点検）。
代表の 1 本 — T-Mobile US → Nokia → Comtech Telecommunications
いちばん奥まで辿れる線のうち、辿り着いた先がいちばん知られていない (時価総額の小さい) ものを 1 本だけ選んでいます。
中身を作っている会社
NOK・$56.2B
5G の無線機とベースバンド
2025年4月に AirScale の基地局設備を供給する複数年契約へ拡張したとノキアが公表している
出典: globenewswire.com ・ T-Mobile US の記録
その先
CMTL・$35M
位置情報・緊急通報の仕組み
Comtech の 10-K が世界最大級の通信会社の顧客として Verizon・AT&T と並べて Nokia を挙げている
出典: CMTL 10-K (FY2025) Item 1 ・ Nokia の記録
中身を作っている会社 — 22 社のうち主要 8 社
T-Mobile US の開示か、相手の会社の開示に書かれた仕入れ先・委託先です (どちら側の記録から引いた線かは 1 社ずつ示します)。 残りの 14 社は記録の欄で全部読めます。
- Crown CastleCCI・$33.3B
基地局を載せる鉄塔の賃借
Crown Castle の 10-K で T-Mobile は連結売上の40%を占める最大の借り手。鉄塔なしに電波は飛ばせない
出典: sec.gov ・ T-Mobile US の記録
- SBA CommunicationsSBAC・$20.4B
基地局を載せる鉄塔の賃借
SBA の 10-K で T-Mobile は総売上の31.1%を占める最大顧客で、3年連続で3割を超える
出典: sec.gov ・ T-Mobile US の記録
- American TowerAMT・$78.4B
基地局を載せる鉄塔の賃借
American Tower の 10-K で T-Mobile は連結売上の18%を占める首位の顧客として名指しされる
出典: sec.gov ・ T-Mobile US の記録
- NokiaNOK・$56.2B
5G の無線機とベースバンド
2025年4月に AirScale の基地局設備を供給する複数年契約へ拡張したとノキアが公表している
出典: globenewswire.com ・ T-Mobile US の記録
- EricssonERIC・$33.0B
5G の無線機と AI-RAN の開発
ノキアと並ぶ二大 RAN 供給元で、2024年に AI-RAN の共同研究拠点を T-Mobile と立ち上げた
出典: t-mobile.com ・ T-Mobile US の記録
- AppleAAPL・$4.80T
店頭で売る iPhone の仕入れ
新型 iPhone と Apple Watch の取り扱いを自ら告知しており、新機種が契約獲得の主要な材料になる
出典: t-mobile.com ・ T-Mobile US の記録
- NVIDIANVDA・$5.64T
AI-RAN 向けの計算基盤
2024年にベルビューの AI-RAN 拠点を NVIDIA の AI Aerial を土台に立ち上げると発表した
出典: t-mobile.com ・ T-Mobile US の記録
- Space Exploration Technologies Corp.SPCX・$1.95T
スマホ直結の衛星通信提携・権利
Starlink Mobile の米国側の提携先で、既存の携帯端末のまま圏外を埋める Direct-to-Cell を組んでいる
出典: SPCX 424B4 (2026-06-12) / Business ・ Space Exploration Technologies Corp. 側の記録から逆引き
その先 — 50 社のうち主要 8 社
上の会社の、さらに仕入れ先・委託先です。ここで止めます (3 段行くと何とでも繋がって、意味が消えます)。
- Skyworks SolutionsSWKS・$11.5B
無線通信向けの高周波部品
Skyworks の 10-K が Nokia を主要顧客として名指ししており、基地局や端末向けの部品を供給している
辿り着いた道: Nokia、Apple の裏
出典: SWKS 10-K (FY2025) Item 1 ・ Nokia の記録
- FabrinetFN・$14.8B
光通信装置向けの部品
FY2026に初めて10%を超え10.7%。Infinera買収で取引が集約された
辿り着いた道: Nokia、NVIDIA の裏
出典: FN 10-K (FY2026) ・ Fabrinet 側の記録から逆引き
- Taiwan Semiconductor ManufacturingTSM・$2.22T
iPhone・Mac のプロセッサ製造
Apple 設計のチップを作る中核の委託先で、TSMC 側から見ても売上の2割前後を Apple が占める
辿り着いた道: Apple、NVIDIA の裏
出典: cnbc.com ・ Apple の記録
- CoherentCOHR・$55.1B
Face ID を動かす VCSEL レーザー
Face ID などに使う VCSEL レーザーを供給し、2025年に複数年の供給契約を新たに結んだと Apple が公表
辿り着いた道: Apple、NVIDIA の裏
出典: apple.com ・ Apple の記録
- Goldman SachsGS・$347.6B
Apple Card の発行と与信（移管手続き中）
10-K は Apple Card 債権の売却区分への移管と契約解除の費用で22.6億ドルの減収を計上したと明記している
辿り着いた道: Apple、NVIDIA の裏
出典: cnbc.com ・ Goldman Sachs 側の記録から逆引き
- Amkor TechnologyAMKR・$11.9B
スマホ向けチップの後工程受託
10-K が、アップルへの直接売上が 2025 年の純売上の 29.8% を占めると開示する。1 社でほぼ 3 割を握る最大の売り先
辿り着いた道: Apple、NVIDIA の裏
出典: sec.gov ・ Amkor Technology 側の記録から逆引き
- Comtech TelecommunicationsCMTL・$35M
位置情報・緊急通報の仕組み
Comtech の 10-K が世界最大級の通信会社の顧客として Verizon・AT&T と並べて Nokia を挙げている
辿り着いた道: Nokia の裏
出典: CMTL 10-K (FY2025) Item 1 ・ Nokia の記録
- CineverseCNVS・$41M
iTunes での映像の販売
10-Kが作品を届ける配信先の筆頭に Apple iTunes を名指し。71,000本の作品を流す出口の一つ
辿り着いた道: Apple の裏
出典: CNVS 10-K (FY2025) Item 1 ・ Cineverse 側の記録から逆引き